门户首页 » 灵感日志 » 文章内容

天使投资指南――谈判时应当了解的几点问题

发布作者:天使投资 发布时间:2007-08-11 浏览次数:1489 文章评论:0

天使投资指南――谈判时应当了解的几点问题
   天使投资是风险投资的一种形式。风险投资在投入资金的同时更多地投入管理,它一般投资的金额比较大,而且是随着风险企业的发展逐步投入。
  
   风险投资对风险企业的审查非常严格。相反,天使投资的金额一般较小,而且是一次性投入,投资方不参与管理,它对风险企业的审查也并不严格。它更多地是基于投资人的主观判断或者是由个人的好恶所决定的。
  
   风险投资是大手笔,它通常由几家机构共同投资。而天使投资则是由一个人投资,并且是见好就收。风险投资的特点是正规化、专业化、系统化的大商业行为。天使投资的特点是个体或者小型的商业行为。
  
   这些天使投资可以来自公司创立者的亲戚,领导,同事和协会朋友等。天使投资根据天使投资人的投资数量以及对被投资企业可能提供的综合资源,有人将他们分为3种:
  一种是支票天使——他们相对缺乏企业经验,仅仅是出资,而且投资额较小,每个投资案约1-2.5万美元;另一种是增值天使——他们较有经验并参与被投资企业的运作,投资额也较大,约5-25万美元;再一种是超级天使——他们往往是具有成功经验的企业家,对新企业提供独到的支持,每个案的投资额相对较大,在10万美元以上。根据具体的所有的拿到的项目资金选择合理的对象,这是很关键的。
  
   谈判时通常的面临的几个问题,和我的一些意见:
  
   1:技术的价值问题:
   既决定这个项目的价值,也决定这个项目中资方与你们之间的股权分配。正确地评估,有利于你们向资本开一个适当的价钱。技术的价值一般有其先进程度、唯一程度、成熟程度和商业盈利等项决定。
  关于先进程度,一般说来,这并非一项相当先进的技术,而是将其具体应用到商业上。这并不是完全的重要。项目创意和市场价值才是关键。
  关于唯一性,不知你们是否取得这方面的专利。
  关于成熟程度,是否只要有人财物,就可以立即投入使用,还是需要进一步开发和完善。
  关于商业盈利,这项技术总市场前景有多大,你们可以占多少市场份额?
  
   2:管理能力
   是否真正地从事过经营活动,非常关键。应该说,目前好的项目很多,但是好的创业经营者很难找。投资者,如其是投项项目,不如说是投资给好的经营者和创业者。
  
   3:投资量
   项目所要的投资量,并不是很大。很小的一部分投资,他们不知道是否值得放在中国,如何才能比较有效地管理。或者说,你们怎么保证远在美国的投资者能够有效地对经营和团队实施应该的管理。
    我曾说过,在美国,取得风险投资看起来似乎比中国容易,可是投资后,投资者对创业层的管理比中国要严多了。根据我的经验,很多国内的创业层很难过这一关。
    其实,中国的资本目前比美国还充沛,只是由于诚信问题和投资机制,尚不那么流通。才几百万人民币的投资,他们以为有点舍近求远,想知道为什么不在国内寻找?
  
    说到底,一是出价高地。根据你们的出价,资本方,即使完全出资,只得到至多你们多少的股份。二是如何能保证资本方能够有效实施管理。无论是经历还是理论研究,一般认为,由于中国目前的国情,在中国投资最难的是“资方如何实施有效的管理?” 三是信任问题。作者:幻影书生 分享到QQ空间  
评论[0] 收藏[0] 喜欢[0] 标签:天使投资

天使投资的其他灵感日志

随机推荐

文章评论